Только так - ВалОвая!!!
Ни в коем случае не ВАловая!
Прилагательное ВАловая - это верно с точки зрения русского языка.
Но улица называется только так: ВалОвая!
Это устоявшееся московское наименование и ни в коем случае нельзя его менять! Это часть московской культуры!
Это же и подтверждабт все приличные справочники по улицам, а также (если мне память не изменяет) словарь ударений для работников радио и телевидения!